今年以來，貨幣政策、匯率和利率、金融行業(yè)等方面的多重改革備受矚目，對實體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了積極影響。時至年中，市場對于下半年的金融發(fā)展亦頗為關(guān)注。

顯而易見，建立監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的“協(xié)調(diào)”二字，似成上半年“關(guān)鍵”詞匯。不過，隨著債券通開啟，A股納入MSCI指數(shù)等工作的逐步推進(jìn)，創(chuàng)新與開放也多次出現(xiàn)在市場和分析人士的口中。

監(jiān)管協(xié)調(diào)有望加強(qiáng)

人大國際貨幣研究所研究員熊園對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的建立是市場目前最關(guān)注的問題之一。 在《中國金融穩(wěn)定報告（2017）》中，至少6次提及要“強(qiáng)化金融監(jiān)管協(xié)調(diào)”、并且就“進(jìn)一步完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制”提出了明確對策。第八部分“宏觀審慎管理”中單列專欄，總結(jié)了宏觀審慎政策框架的三種主要組織結(jié)構(gòu)模式。

熊園進(jìn)一步表示，結(jié)合實際，目前看我國選擇了成立由央行牽頭的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議制度模式。統(tǒng)籌金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制勢在必行，市場普遍認(rèn)為，金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制將進(jìn)一步落實，央行行長周小川在今年兩會新聞發(fā)布會上提出的“在達(dá)成一致意見的情況下，金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制還可能提高到更有效的層次”也有望實現(xiàn)。

但也有不少金融機(jī)構(gòu)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，上半年已經(jīng)經(jīng)歷了不小的金融監(jiān)管風(fēng)暴，從成果看去杠桿也已初見成效，但監(jiān)管層實質(zhì)上還沒有對金融監(jiān)管改革和具體的金融業(yè)務(wù)出臺細(xì)則和規(guī)范。如果能給出答案，明確相關(guān)制度和業(yè)務(wù)安排，將極大影響未來宏觀貨幣政策和金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)開展。

有業(yè)內(nèi)人士指出，金融監(jiān)管部門各項政策上半年集中整治在的確形成跨部門、跨行業(yè)合作、補(bǔ)監(jiān)管短板之余，也不乏政策疊加或沖突引發(fā)的新的風(fēng)險和問題，這都是當(dāng)前分業(yè)監(jiān)管下很難協(xié)調(diào)和徹底避免的，監(jiān)管協(xié)調(diào)并不是強(qiáng)度越大越簡單越好，相信未來會在更高的層次上推進(jìn)監(jiān)管協(xié)調(diào)。

金融科技或成亮點

記者在采訪中也注意到，當(dāng)前金融發(fā)展面臨的新形勢，并非只有更加復(fù)雜的風(fēng)險和挑戰(zhàn)，也存在前所未有的機(jī)遇。金融科技儼然成為在我國金融領(lǐng)域近年的風(fēng)口，充滿創(chuàng)新活力的金融科技和金融科技的監(jiān)管也是不少市場人士認(rèn)為的熱點話題。

西班牙對外銀行亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家夏樂在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時表示，我國的金融科技在很多方面已經(jīng)處于全球領(lǐng)先的地位，相信國家不會錯過我國目前的優(yōu)勢基礎(chǔ)，在未來金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，將引導(dǎo)金融科技創(chuàng)造更多價值。

某資深金融科技從業(yè)人員對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，未來金融科技將繼續(xù)作為普惠金融納入我國整體金融體系中，同時國家也期望其能繼續(xù)助推金融業(yè)實力的提高，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和“一帶一路”等戰(zhàn)略。從趨勢上看，其基本行業(yè)邏輯沒有發(fā)生根本變化，技術(shù)應(yīng)用和商業(yè)模式改造雙輪驅(qū)動仍將繼續(xù)推動行業(yè)發(fā)展，只是過去野蠻生長的時代已然結(jié)束，金融科技的監(jiān)管將成為接下來逐步深入。

該人士還指出，市場目前對于監(jiān)管關(guān)注的重點主要有兩方面，一是業(yè)務(wù)的合法合規(guī)，主要是監(jiān)管態(tài)度需要明朗；二是行業(yè)公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。

而對于未來的監(jiān)管發(fā)展方向，該人士提出三點思路：一是從風(fēng)險角度講，將以信用風(fēng)險為主轉(zhuǎn)變?yōu)榧骖櫴袌鲲L(fēng)險；二是策略角度，在強(qiáng)調(diào)宏觀審慎的同時，以消費者保護(hù)為主的行為監(jiān)管重要性將會提升；最后，也需關(guān)注監(jiān)管科技（RegTech）的應(yīng)用，其深入發(fā)展的結(jié)果可能會將現(xiàn)在監(jiān)管單向出手轉(zhuǎn)變?yōu)楸O(jiān)管主客雙方深度雙向溝通。